澳大利亚上市是中国企业一个,资收购其主要竞争对手——原打算也去纳斯达克上市的聚众传媒

铝道网】2006年伊始,分众传媒就导演了两大并购案:先是以1.83亿美元收购了该领域的第三大公司——框架传媒,几天之后,又以3.25亿美元资收购其主要竞争对手——原打算也去纳斯达克上市的聚众传媒。

铝道网】市场变幻莫测,十年一个轮回,转千弯,过万浪,市场风险一浪大过一浪,业内资深炒作人士现在大家趋同判断炒作模式已经到了战略转型阶段,不管是国从南到北的各级市场代理商还是湖北、河南、陕西、北京的众多招商公司的招商实际业绩,整体上出现疲软,各地市场代理商一线市场面对的困局一年比一年大,市场问题一年比一年复杂,政府监管部门一年比一年对医药保健品下重拳打击。加上媒体对医药保健品市场运作的过程的频繁曝光,曾经较为让药界骄傲的炒作模式已经病入膏骨,曾经辉煌的市场历史难以重现。
随着中国老龄化时代的到来和中国人对健康的重视,医药保健品的市场容量现在是逐年递增,站在这个战略的高度去看,医药保健品市场是健康的,只是炒作模式现在不适应现阶段市场环境而已,那么炒作模式的出路究竟在哪里?
突破困局需要站在行业战略的高度和跳出行业的见识去思考,在炒作模式转型时期,方向大于方法,在服务各类炒作类产品的客户过程中和结合笔者15年医药保健品行业市场经验和营销策划的见识,提出炒作模式的三大出路,也算是对炒作行业一个方向性的总结:
出路一:把炒药当品牌药运作!
炒作模式的产品在某种程度上说都是经过策划广告夸大功效、承诺功效、大量买赠活动、产品概念恐吓等杀鸡取卵的手段炒作出来的,也就说,炒作模式从开始诞生就意味着这个模式是走不远的一个模式,站在100年内中国医药保健品市场营销的过程开,也许这十几年的炒作模式的辉煌就是一个怪物,当辉煌过后,模式到顶时候,还得回到正统的营销整合模式上来,把炒作的产品的皮扒光,其实产品只是普通产品而已,所以,回归是必然的,回到市场品牌整合运作模式是必然,如果相信炒作大势已去,切忌恋战,转移新战场也许就柳暗花明见新村,何必恋战于无把握的专题炒作或者整版轰炸之战?
市场变幻莫测,十年一个轮回,转千弯,过万浪,市场风险一浪大过一浪,业内资深炒作人士现在大家趋同判断炒作模式已经到了战略转型阶段,不管是全国从南到北的各级市场代理商还是湖北、河南、陕西、北京的众多招商公司的招商实际业绩,整体上出现疲软,各地市场代理商一线市场面对的困局一年比一年大,市场问题一年比一年复杂,政府监管部门一年比一年对医药保健品下重拳打击。加上媒体对医药保健品市场运作的过程的频繁曝光,曾经较为让药界骄傲的炒作模式已经病入膏骨,曾经辉煌的市场历史难以重现。
随着中国老龄化时代的到来和中国人对健康的重视,医药保健品的市场容量现在是逐年递增,站在这个战略的高度去看,医药保健品市场是健康的,只是炒作模式现在不适应现阶段市场环境而已,那么炒作模式的出路究竟在哪里?
突破困局需要站在行业战略的高度和跳出行业的见识去思考,在炒作模式转型时期,方向大于方法,首类营销团队在服务各类炒作类产品的客户过程中和结合笔者15年医药保健品行业市场经验和营销策划的见识,提出炒作模式的三大出路,也算是对炒作行业一个方向性的总结:
出路一:把炒药当品牌药运作!
炒作模式的产品在某种程度上说都是经过策划广告夸大功效、承诺功效、大量买赠活动、产品概念恐吓等杀鸡取卵的手段炒作出来的,也就说,炒作模式从开始诞生就意味着这个模式是走不远的一个模式,站在100年内中国医药保健品市场营销的过程开,也许这十几年的炒作模式的辉煌就是一个怪物,当辉煌过后,模式到顶时候,还得回到正统的营销整合模式上来,把炒作的产品的皮扒光,其实产品只是普通产品而已,所以,回归是必然的,回到市场品牌整合运作模式是必然,如果相信炒作大势已去,切忌恋战,转移新战场也许就柳暗花明见新村,何必恋战于无把握的专题炒作或者整版轰炸之战?我们再看看,每个企业发展起来的是不是都得靠整合运作?整合什么?整合渠道,整合媒体,整合执行队伍,整合品牌与渠道运作系列产品,模式不复合一定不强大,只有整合的模式才具备市场战斗力和竞争力,简单的模式一定容易被复制,把炒作当品牌药运作是市场发展的必然!宛西制药六味地黄丸、康王洗剂、金鸡妇科家族等等,无一不是整合运作成功的典范,笔者在企业打工时候经历过的博科鼻炎水、名露腋臭剂、明兴清开灵都是整合渠道运作的成功典范,这些产品是和炒作行的相反的道路,但市场已经证明他们的伟大的成功的模式!
出路二:跨界炒作,辉煌无限!
营销的本质是差异,同样的手段用在不同的媒体和不同的行业、不同的市场环境效果就会天地之别,为什么?因为营销是动态的,任何营销手段只要行业内大家都一致运用,效果就立即递减,一直至没有效果!这就是营销的诡异之处,你永远找不到正确的公式一直运用,这是动态的营销和静态科学研究的根本具备。
所以营销是一门超越科学和艺术的动态实践学!我们只要把营销的本质弄明白了,就很清楚,原来的炒作模式和策划思维在大家都在医药保健品运用的时候,效果肯定递减,只要我们大胆跨界拿到其他行业去运用,效果就相当火爆,我们看到近年的E人E本、好记星、尼采手机、婷美内衣、增高鞋等等都是跨界运用炒作策划思维的结果,民品隐藏着比医药保健品更大的炒作空间,有待有识人士去挖掘!敢于跨界,辉煌将无限延伸!首类团队服务的酷风手机工厂店就是原来炒作医药保健品的成功人士的项目!
出路三:转战新战场,网络是新时期炒作的蓝海领域
网络销售是已经被证明可以颠覆传统渠道的新战场,现在很多已经成功在网上推广的炒作类产品已经赚得盘满钵满。推广费用和销售额的投入产出比大概1比3.5,策划一个出色的网站是网络推广必须的条件,相当于一篇成功的平面文案或者策划一个成功的专题片一样重要,决定这个产品推广成败的是网站的策划,新领域需要新思维,新观念,我们与其在原来传统的炒作实体市场纠缠不清不如直接进入市场新领域驾奴蓝海市场更直接高效!

铝道网】中国企业需要转型升级,发展壮大,需要到资本市场直接融资,除了笔者上几期介绍的国内A股、香港、美国等市场以外,其实还是有其他许多选择的。2007年4月,天外天控股有限公司(TWTHoldingLimited)在澳大利亚证券交易所(AustralianStockExchange——ASX)上市,开启了中国企业澳大利亚上市的序幕,澳大利亚证券交易所成为中国企业海外上市的又一目的地。
绝大多数中国企业对澳大利亚资本市场还很陌生,而实际上澳大利亚资本市场是亚太地区仅次于日本的第二大资本市场,其规模是香港的三倍,新加坡的六倍,其金融衍生产品的发达程度更是位居区内首位。
根据2012年的数据统计,已有2000多家公司在澳大利亚证券交易所上市,属于制造、零售、传媒、交通、金融服务、采矿、生物技术、房地产、建筑、旅游、通信、医疗卫生、电子商务、基础设施等行业,分在产业板块和矿业石油板块。其显著特点是:大而业绩稳定发展前景优良的股票主导股票市场,投资者对所买的这些股票一般持久保有。澳大利亚挂牌的上市公司可以分为四大板块:制造业板块、金融板块、服务业板块和资源板块。
在澳大利亚证券交易所上市的条件为:
1.至少有500名股东,每人投资2000澳元以上;或者至少有400名股东,每人投资2000澳元以上,且25%的股份由非关联方持有。
2.且较近12个月净利润为40万澳元;或者有形净资产净值为200万澳元;或者市场资本值为1000万澳元。
笔者除了首开中国企业“天外天”澳洲成功上市案例以来,随后策划了美丝邦、笑笑幼教等企业在澳大利亚证交所上市,通过多宗成功在澳大利亚上市的案例经验总结,笔者认为中国企业在澳大利亚证券交易所上市的优势有以下几方面:
1.上市环境好,与中国联系密切
澳大利亚在发达国家行列中是为数不多的多年保持GDP增长较快的国家,且政治环境稳定。中国与澳大利亚长期保持着密切的政治和经济交往,华人经济及文化已融入澳大利亚主流体系,对华贸易迅速发展。中国与澳大利亚只有两小时时差,时间的接近将在股票市场上显示明显的优势。澳大利亚股票市场较为成熟,其可信性、合作性和高效率性得到了国际市场的广泛认可。澳大利亚证券市场尤其擅长矿业、能源、技术和管理产权投资项目等方面的资本运作。通过在澳大利亚上市,企业可以更好地改变融资方式和融资环境。澳洲资本市场不仅适合大中型国有企业,也适合中小民营企业。如果有专业团队的服务,中国企业平均6至12个月就能成为在世界上较稳定安全的资本市场里的国际上市公司。
2.门槛低,再融资机会大
由于澳大利亚是英联邦国家,它的证券上市规则、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似,但它的上市门槛比伦敦的主板甚至创业板都要低。一般来说企业在澳大利亚上市后,经过一两年发展,再到伦敦的创业板甚至主板进行二次上市,就会变得简单容易许多。
3.新市场、新机会
澳大利亚证券市场经历了100多年的发展历史,相对于中国证券市场,澳大利亚证券市场无疑是一个成熟的市场,对于中国的企业和投资者而言,它却是一个值得关注和了解的新市场。
4.上市成本低,等待时间短
澳大利亚证券交易所的上市成本相对香港来说要低,一般占到融资额的5%—10%(取决于融资额的大小),其中包括承销商、律师和会计师费用及交易所收费。澳大利亚上市所需时间取决于项目的复杂程度。一般来说,如果上市申请材料符合上市条件,从公司递交上市申请到得到澳大利亚交易所有条件的批准只要4—6个星期的时间。
在澳大利亚证券交易所上市的所有拟上市公司在上市前必须得到在澳大利亚证券交易所正式上市的许可。申请正式上市的公司需符合《澳大利亚证券交易所上市规则》中的先决条件,在申请时,公司必须向澳大利亚证券交易所提供所需的文件,证明符合《澳大利亚证券交易所上市规则》,并缴纳上市费。拟在澳大利亚证券交易所上市的公司首先应聘请顾问,包括:
1.律师、承销商、会计师及企业顾问等,与聘请的顾问进行协商,做好上市的准备工作。
2.公司应编制并提交招股说明书,招股说明书的内容包括公司的资产、债务、收益和业绩报表,财务会计报表的编制应参照国际会计准则,招股说明书的提交对象为澳大利亚证监会与澳大利亚证券交易所。
在向澳大利亚证监会提交招股说明书后的7天内,公司应向澳大利亚证券交易所提交上市申请书,并由其审核,获得核准后,股票即可上市。澳大利亚证券交易所的IPO期限平均为6—8个星期,而整个上市流程大约在半年至一年间。
中国企业在境外上市可能会遭遇风雨和波折,为了较大限度地避免上市风险,加快上市进度,笔者建议中国企业应该:
1.建立良好的公司治理结构; 2.聘请经验丰富、执业优良的上市顾问团队;
3.由专业的律师参与设计重组、并购、上市方案,规避法律风险;
4.公司所处行业和从事的业务较好是澳大利亚人比较熟悉的;
5.成立专门的上市工作小组准备上市工作,工作小组中应有精通英文的成员;
6.及时和充分的信息披露,定期与股东特别是主要股东进行沟通;
7.委任知名度较高的本地独立董事,以增加投资者的信心;
8.公司董事长要重视上市工作,要对公司上市有坚定不移的信心。
综上所述,在经济全球化和国际金融资本一体化的大背景下,国际资本流向中国,中国的企业走向海外融资已经是大势所趋。中国企业如何抓住机遇,利用国际资本的“血液”谋求自身更好的发展,已成为不容回避的一个话题。海外证券市场像一块巨大的磁铁一样,吸引着越来越多的中国企业进行海外上市股权融资。
笔者认为,澳大利亚上市是中国企业一个新的机遇,它不仅使中国企业融到了发展所需要的资金,更促使中国企业改变思维意识,重视资本风险报酬,完善公司的治理结构。对于准备到澳大利亚上市的中国企业来讲,应该切实根据企业自身的规模实力、未来发展目标、筹资需要、现有市场和澳洲资本市场的特点,选择较适合自身的上市之路。

很多公司上市后,为了填充内容,或者为了实现战略转型,提高自身核心竞争力,通常会进行一系列并购。而除了以上市公司主导的并购外,近期国内发生的系列非上市公司主导的并购也越演越烈。千橡互动就是这样一家典型由并购发展壮大的公司。通过大量并购,目前千橡互动已拥有了猫扑网、DuDu.com、魔兽世界中国网、UUME、DONEWS等五大平台。为上市做了充分的题材准备。

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随着纳斯达克上的中国概念股越来越多,中国企业越发向往海外上市。但现实情况是,上市毕竟是少数,剩下的多半要通过并购的方式创投才能实现退出。集富亚洲董事总经理暨北亚主管陈镇洪说:“从投资者角度来说,可能并购比上市好。我听说
80%的公司上市以后股价跌破上市价钱,所以上市虽然容易,但是真正可以赚到钱并不是想象的那么容易。”上海鼎嘉投资基金管理有限公司合伙人林慧娟则表示,有70%的创投资金是通过企业并购完成退出的。

在经历了产业的高速增长过程之后,现金流的积累以及产业集中度的弱势为龙头企业通过并购消化过剩的产能提供了条件。股权分置的改革为投资者通过二级市场采取并购活动提供了便利,而随着《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》和《上市公司收购管理办法》等一系列政策法规的出台,大规模市场化的并购活动更是指日可待。一系列的并购案例,在某种意义上也预示着新经济并购高峰期的到来。

如此看来,并购是创投机构实现资金退出的较主要方式,也是企业做大做强的有效途径。买与卖,看似简单,却又玄之又玄。目前,哪些行业是并购交易的热点?并购在中国的政策法律环境如何?买方与卖方又在怎样的游戏规则下实现各自的目标的呢?

三大热门并购领域

清科集团推出的《2006年上半年中国并购市场研究报告》显示,今年上半年我国的并购市场非常活跃。其中TMT(即技术、媒体和电信)、医疗保健、能源三个行业披露的并购总额达13.35亿美元。并购方或被并购方有风险资本或私募基金支持的事件为14件,且都发生在TMT行业。有风险资本或私募基金支持的并购事件数量仅占所有TMT产业并购事件总量的33%,但其并购价值却占了披露价值总额的64%,约为4.52亿美元。

报告显示,2006年上半年,TMT产业内并购事件的平均规模为2826万美元。其中,分众传媒收购聚众传媒的事件较引人注目。比较起来,医疗保健行业并购事件的规模较小,平均仅有900万美元,而能源行业收购价格都较高,平均为1.5亿美元,远远高于其他行业。

“风险资本和私募基金在中国内地并购市场的作用不容低估,他们将花更多时间,投更多钱到中国的并购市场,甚至将挖掘一些中国国有企业并购的机会。”清科集团创始人总裁兼首席执行官倪正东表示,在接下来的时间里,风险资本和私募基金还将投更多钱到中国的并购市场。

报告预测,今年下半年,海外直接投资和国内母公司对子公司整合并购会有所增加,一些等待政府审批的并购事件也会在下半年出结果,但并购市场总体将稳定发展,不会有太大的波动。

除了股权分置改革外,中国在财务制度上也将有重大变化。2006年2月15日,财政部发布了包括1项基本准则和38项具体准则在内的企业会计准则体系。该会计准则体系自2007年1月1日起在上市公司范围内执行。清科公司认为,新准则的实施标志着我国的企业会计准则体系实现了与国际财务报告准则之间的趋同,将对企业并购产生重大影响。

买家看什么

负责空中网并购业务的空中网首席财务官甘剑平表示,他们看的是产品、技术、市场份额、互补性、发展方向、团队等方面因素的性价比,其中较重要的是市场份额和团队两个方面。

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